2022量化周报11.14~11.18日

       疲软数据不改国际悲观预期。在外洋需求疲软和国际疫情重复的双重打击下，国际10月经济数据连续弱势，产业、投资、批发贩卖、出口等各大分项均较9月呈现差别水平走弱，而起到对冲作用的基建当月增速也有所放缓。但在防疫“二十条优化步伐”和金融支持房地产16条的利好下，近期国际经济预期失掉分明支持，现在出现预期改进而经济现实有待传导的格式，内需型产业品的反弹之路则估计将绝对迂回。近期高频数占有所改进，在防疫政策美满的利好下，代表消耗的地铁客流、公路拥堵录得肯定上升，疫情对经济打击有所缓解，11月17日当周的玄色五大建材消耗环比增加5.5万吨，而30城地产贩卖仍维持低位。近期美国10Y-2Y利差倒挂至四十年来低位，受上周多位美联储官员鹰派说话的影响，代表市场阑珊计价的10Y-2Y美债利差倒挂进一步加深，叠加中国10月出口数据反季候性走弱，传统的圣诞订单淡季需求疲软凸显外洋经济的下行危害，本周还将迎来欧洲和美国的11月制造业PMI初值，必要警觉外洋阑珊预期的危害。

       商品分板块来看，外洋现在出现供需双弱格式；近期媒体传言G7团体方案于11月23日宣布俄罗斯原油入口代价下限，而且欧盟对俄罗斯的原油禁运也将于12月5日失效，环球原油供应格式仍旧偏紧，赐与原油代价肯定支持，而本周原油代价的继续调解次要照旧来自于美国当局的继续抛储以及俄罗斯原油出口仍处于高位的影响；有色板块现在处于多空交错场合排场，环球偏低的持仓对代价有肯定的支持，而外洋经济的疲软对需求预期带来拖累，必要警觉环球有色库存上升的危害；农产品的看涨逻辑最为顺畅，随着北半球进入夏季，干旱题目持续发酵，持续助推增产预期，临时农产品基于供给瓶颈、本钱传导的看涨逻辑也对代价提供支持。

       央行行长易纲在2022年金融街论坛年会上发言表现，房地财产联系关系许多上卑鄙行业，其良性循环对经济安康开展具有紧张意义。以后房地产市场呈现了一些调解，银河共同有关部分和地方当局，“一城一策”用好政策东西箱，低落了团体住房存款利率和首付比例，支持刚性和改进性住房需求。针对后期一些房企危害表露招致逾期交房，银河出台了2000亿元“保交楼”专项乞贷，支持已售住房的建立交付，并研讨设立了勉励贸易银行支持“保交楼”布局性政策东西。近来银河扩展了支持民企发债的“第二支箭”，为民企发债提供危害分管，民营房地产企业也在支持范畴以内。